Depuis une vingtaine d'années, la finance a été le siège de transformations de grande
ampleur. La structure de l'épargne des ménages a été bouleversée, les investisseurs
institutionnels montent continuellement en puissance alors que les banques
commerciales rencontrent de grandes difficultés, les marchés de titres et de contrats
financiers (marchés dérivés) ont proliféré et sont devenus étroitement interdépendants
grâce à la liberté des mouvements de capitaux.
Ces changements de structure ont modifié le fonctionnement de la finance. Un
double mouvement d'augmentation des risques et de création de moyens de disséminer
les risques parmi les agents privés s'est produit. Il apparaît que les institutions
financières gèrent de plus en plus efficacement la versatilité endémique des marchés,
mais qu'elles sont largement démunies devant des perturbations de grande ampleur qui
déclenchent des réactions de contagion et de panique...
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